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隨著7月6日中美互加關(guān)稅之日的到來(lái)，除港口保稅、運(yùn)輸在途的美棉仍有希望趕在“大限”之前清關(guān)進(jìn)口外，一定量的2017/18年度美棉進(jìn)口合同將因無(wú)法執(zhí)行而違約、毀約（一些機(jī)構(gòu)、外商分析，毀約數(shù)量或達(dá)到8-10萬(wàn)噸）。

因中美貿(mào)易爭(zhēng)端預(yù)計(jì)將打打停停，邊打邊談，是一場(chǎng)“持久戰(zhàn)”，關(guān)稅政策仍存在較大變數(shù)；再加上距2018/19年新棉上市裝運(yùn)還有3-4個(gè)月，因此針對(duì)簽約2018/19年度美棉合同買賣雙方仍以協(xié)商、觀望為主，毀約的現(xiàn)象并不多。據(jù)一些國(guó)際棉商、印度出口企業(yè)反映，隨中美貿(mào)易爭(zhēng)端升級(jí)，印度棉出口駛上“快車道”，尤其是高品質(zhì)S-6、MCU5、J34受到部分中國(guó)大中型紡企關(guān)注和青睞。

業(yè)內(nèi)人士分析，激發(fā)印度棉短期大賣的原因除中美貿(mào)易戰(zhàn)“箭在弦上”外，還有如下三個(gè)條件：其一、6月上中旬中國(guó)政府增發(fā)了80萬(wàn)噸滑準(zhǔn)關(guān)稅棉花進(jìn)口配額（全部分非國(guó)營(yíng)貿(mào)易），企業(yè)對(duì)外棉進(jìn)口的主動(dòng)權(quán)、決定權(quán)提高；其二、5月中旬至6月中旬，ICE棉花期貨引領(lǐng)美棉、澳棉、巴西棉、非洲棉等現(xiàn)貨價(jià)格大漲上漲，6/7月船期EMOT/MOT、SM、C/A SM與S-6 1-5/32的價(jià)差拉大到9.5-10.5美分/磅、11.5-12美分/磅，印度棉的性價(jià)比優(yōu)勢(shì)比較突出；其三、近期印度盧比大幅貶值，中國(guó)企業(yè)進(jìn)口成本下滑；再加上印度棉相對(duì)美棉、澳棉、非州棉等運(yùn)輸距離短、運(yùn)費(fèi)低、交貨快等優(yōu)勢(shì)，使印度棉近日對(duì)中國(guó)出口現(xiàn)短暫“井噴”趨勢(shì)。

近日，印度棉花協(xié)會(huì)、投資機(jī)構(gòu)、涉棉企業(yè)認(rèn)為受中美貿(mào)易爭(zhēng)端加劇的影響，中國(guó)棉花進(jìn)口將被迫尋找其他品種代替美棉，印度棉花出口訂單將會(huì)激增，2018/19年度印度對(duì)中國(guó)的棉花出口量可能猛增至500萬(wàn)包（85萬(wàn)噸），較2017/18年度翻五倍。對(duì)于如果中美貿(mào)易爭(zhēng)端遲遲無(wú)法有效磋商，貿(mào)易戰(zhàn)向縱深發(fā)展，可以預(yù)見2018/19年度印度棉將大肆搶占中國(guó)市場(chǎng)的美棉份額、印度棉成為中國(guó)紡企、貿(mào)易商補(bǔ)充棉花資源的不二之選（海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2017年美棉的進(jìn)口量占我國(guó)棉花進(jìn)口總量的43.8%，呈恢復(fù)增長(zhǎng)），印度棉進(jìn)口呈現(xiàn)增長(zhǎng)趨勢(shì)業(yè)內(nèi)已達(dá)成共識(shí)，但增長(zhǎng)多少、如何增長(zhǎng)除了中美因素外還包括如下幾點(diǎn)：

首先是2018/19年度印度棉可供出口的數(shù)量。從印度棉花協(xié)會(huì)、USDA等各方反饋來(lái)看，2018年印度棉種植面積將下滑10%-13%（部分外商、印度棉企預(yù)測(cè)減少15%），加上西南季風(fēng)推遲到來(lái)，因此2018/19年度印度棉產(chǎn)量很不樂觀；再加上近幾年印度國(guó)內(nèi)對(duì)高品質(zhì)、高等級(jí)、高一致性棉花消費(fèi)需求迅猛增長(zhǎng)（紗廠主導(dǎo)產(chǎn)品21S甚至32S及以上），可供出口的S-6、MCU、J34或不足100萬(wàn)噸（印度好棉花大多留在國(guó)內(nèi)消費(fèi)），USDA預(yù)測(cè)2018/19年度印度棉產(chǎn)量、出口量分別為620.5萬(wàn)噸、92.5萬(wàn)噸，如果85萬(wàn)噸出口至中國(guó)，孟加拉國(guó)、巴基斯坦、土耳其等國(guó)紗廠如何解決原料問題；

其次，印度棉價(jià)是否具有足夠的競(jìng)爭(zhēng)力？中美貿(mào)易戰(zhàn)開打，印度棉對(duì)中國(guó)出口的機(jī)會(huì)大增（2018/19年度美棉想進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)必須通過越南、印尼等國(guó)周轉(zhuǎn)或繳納高關(guān)稅進(jìn)口），但同樣也給了非洲棉、巴西棉、澳棉、中亞棉（主要是烏棉）等搶占美棉市場(chǎng)份額的時(shí)機(jī)，如果不參考ICE、獨(dú)立定價(jià)的印度棉CNF、FOB報(bào)價(jià)相較其它產(chǎn)地棉花沒有任何優(yōu)勢(shì)甚至倒掛的話，恐怕中國(guó)買家也要慎重下單。如6月20日以來(lái)，ICE、外棉現(xiàn)貨價(jià)格大幅下挫，印度棉價(jià)僅象征性回調(diào)，S-6與EMOT/MOT SM、SM西非棉、SM巴西棉的價(jià)差收縮至3.5-4美分/磅、6.0-6.20美分/磅、6-6.20美分/磅，性價(jià)比明顯下滑；

再次，2018/19年度中國(guó)棉花供給市場(chǎng)存變數(shù)。一是2018/19年度國(guó)內(nèi)棉花產(chǎn)量能否達(dá)到600-620萬(wàn)噸，決定對(duì)進(jìn)口棉花的依賴程度；二是隨中國(guó)紡企升級(jí)轉(zhuǎn)型完成，重點(diǎn)采購(gòu)高品質(zhì)、高可紡性的外棉，印度可供出口皮棉中有多大比例符合紡企需要？三是中美雙方都在試探對(duì)方可可承受的底限，貿(mào)易爭(zhēng)端將是“一面打一面談”，如果談得攏、說得開，對(duì)美大豆、棉花等農(nóng)產(chǎn)品和能源進(jìn)口隨時(shí)有放開的可能，并不見得非要出現(xiàn)“傷敵一千，自損八百”的兩敗俱傷情況出現(xiàn)；四是2018/19年度人民幣貶值幅度需關(guān)注。